ЛОНДОН, 8 дек (Рейтер) - Сочетание одновременного скачка цен на золото и на акции - феномен, не наблюдавшийся по меньшей мере полвека, который беспокоит и вызывает вопросы о потенциальном пузыре в обоих активах, сообщил в понедельник Банк международных расчётов, часто называемый «центробанком мировых ЦБ» .
Фондовые рынки всё так же растут под воздействием импульса от ИИ и техсектора, и в то же самое время золото подскочило на 60% с начала 2025-го - этот год может оказаться для драгметалла самым успешным с 1979, что вызывает вопрос, изменилась ли его традиционная функция актива-убежища.
«Золото ведет себя совсем иначе в этом году», - сказал Хюн Сонг Шин из БМР.
«Интересный феномен - золото стало гораздо более похоже на спекулятивный актив».
БМР регулярно предупреждал об опасности пузырей на фондовом рынке в последние несколько лет, но сейчас тревога в два раза сильнее.
Где инвесторы найдут убежище, если и акции, и золото упадут? И что это может означать для центробанков и других управляющих резервами, учитывая, что некоторые из них активно покупали золото?
В своем анализе БМР заключает, что в 2025 году золото и индекс S&P 500 впервые за последние 50 лет совместно показали взрывной рост.
Золото не просто поднялось на 60% в 2025 году - оно подорожало более чем на 150% за период с 2022 года.
Еще одним сигналом тревоги является то, что розничные инвесторы также скупают эти активы. Золото в биржевых фондах регулярно торгуется с премией по отношению к чистой стоимости актива в 2025 году, что говорит о сильном покупательном давлении в сочетании с препятствиями для арбитража, сообщил БМР.
«(Покупки центробанков) явно задали очень сильный импульс цене золота», - добавил Шин.
«Когда цены хороши, другие инвесторы прыгают (в этот актив). Очевидно, розничные инвесторы также приняли участие в ралли, и не только золота».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Марк Джонс)
