МОСКВА, 18 июл (Рейтер) - Рост инфляционных ожиданий населения РФ усиливает вероятность более агрессивного повышения ставки ЦБР на ближайших заседаниях, считают некоторые аналитики.
ЦБР накануне сообщил, что по данным последнего опроса, инфляционные ожидания населения РФ на год вперед в июле 2023 года выросли до 11,1% с 10,2% в предыдущем месяце.
«Инфляционные ожидания населения в июле выросли весьма значительно... это важный фактор в пользу повышения ставки ЦБР на заседании в эту пятницу с большим шагом, чем ожидалось ранее. Текущий консенсус-прогноз прогноз аналитиков предполагает повышение ставки ЦБР до 8,0% (+50 б.п.). Но с учетом последних данных ЦБР может повысить ставку до 8,25 – 8,50%», - считают эксперты Промсвязьбанка.
«Повышение ключевой ставки на июльском заседании очень вероятно. В пользу этого говорит, в частности, рост спектра инфляционных ожиданий - в опросных ожиданиях населения еще найдет отражение и ослабление рубля второй половины июня», - сказал директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.
Он указывает также на статистику по деловой активности, где видно, что спрос активно растет, а степень использования трудовых ресурсов и мощностей «приближается к естественным границам», такое сочетание факторов заметно повышает риски инфляции.
«Если будет принято решение о повышении ставки, думаю, шаг в 0,5 п.п. на ближайшем заседании вероятен – наверняка будут рассматриваться и большие шаги. Рост ставки может сдерживать ожидание существенного снижения бюджетного импульса, а сложный с точки зрения коммуникации годовой темп (инфляции), который составлял в июне 3,3% г/г (ниже целевых 4%), де-факто отражает эффект высокой базы прошлого года, а не текущие тенденции», - сказал Куликов.
По его прогнозу, инфляция в 2023 году составит 5,7%, минимум годовых темпов пройден в апреле, а максимум ожидается в ноябре.
Согласно опросу Рейтер, Центробанк на заседании в пятницу, 21 июля, как ожидается, повысит ключевую ставку до 8,0%, увеличив стоимость заимствований впервые с кризисного периода конца февраля 2022 года, поскольку спрос активизировался и вместе с ослаблением рубля усиливает инфляционное давление.
Ожидания значимого ужесточения денежно-кредитной политики ЦБР усилились после выхода данных об инфляционных ожиданиях, и это продолжает оказывать давление на рынок ОФЗ, отметили аналитики Промсвязьбанка.
Рынок уже стал закладывать в котировки повышение ключевой ставки на 75-100 базисных пунктов, говорят дилеры.
По мнению аналитиков Альфа-банка, рынок зря опасается, что после публикации данных об инфляционных ожиданиях, повышение ставки на 100 базисных пунктов до 8,50% становится базовым вариантом на пятничном заседании.
«Мы не разделяем эту точку зрения. Несмотря на значительное увеличение инфляционных ожиданий в месячном выражении, стоит отметить, что их уровень всего лишь вернулся к уровню мая 2023 года ... мы по-прежнему ожидаем повышения ставки на 50 базисных пунктов в пятницу», - указали эксперты Альфа-банка. (Елена Фабричная. Редактировала Анастасия Лырчикова)
