Сделав паузу в июне, чтобы «оценить дополнительную информацию и ее значение для денежной политики», Федеральная резервная система США в среду продолжила серию из теперь уже 11 повышений процентной ставки. Центробанк добавил 0,25 процентного пункта до 5,25-5,5% и дал понять, что не уверен, что смог полностью обуздать инфляцию.
Последний раз ставка находилась на нынешнем уровне в 2021 г., когда ФРС пыталась охладить экономику, разогретую надуванием пузыря на технологическом рынке.
Индекс потребительских цен вырос в июне всего на 3% по сравнению с тем же месяцем 2022 г., когда он показывал годовой рост на максимальные в этом инфляционном цикле 9,1%. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил в июле: он хотел бы увидеть доказательства того, что июньские данные – не просто счастливая случайность. Они «греют мне сердце, но принимать решения мне нужно головой, а я не могу этого делать, основываясь на одной цифре», сказал Уоллер.
«Они, безусловно, сохранят осторожность после всего лишь пары месяцев более приемлемых данных об инфляции, которых им все-таки недостаточно, чтобы убедиться, что работа [по ее подавлению] выполнена», – сказала про управляющих перед заседанием Вероника Кларк, экономист Citigroup.
Заявление ФРС по итогам заседания по ставке было выдержано как раз в таких тонах: центробанк намерен и дальше внимательно следить за статистикой, от нее будут зависеть предпринимаемые шаги. Намеков на прекращение ужесточения денежной политики в нем нет, а формулировки практически такие же, как после июньского заседания. ФРС «продолжит отслеживать влияние поступающей информации на перспективы экономики» и будет готов «корректировать денежную политику надлежащим образом, если появятся риски, которые могут помешать достижению целей» центробанка, говорится в заявлении.
ФРС также намерена «крайне внимательно отслеживать инфляционные риски». Заявление оказалось «настолько жестким, насколько это возможно без предварительного обещания еще раз повысить ставку», – прокомментировал Уин Тин, директор по стратегии на мировых валютных рынках Brown Brothers Harriman.
«Хотя дела с инфляцией идут в правильном направлении, мы все еще находимся в начале длительного процесса», – соглашается Карен Дайнан, экономист Гарвардского университета.
В июне управляющие ФРС прогнозировали еще два повышения ставки в этом году. Но их позиции относительно будущей ситуации в экономике, которая, несмотря на стремительное ужесточение денежной политики, пока не скатилась в рецессию, различаются. По мнению президента Федерального резервного банка Чикаго Остана Гулсби, поскольку темпы роста зарплат отстают от темпов роста цен, самого по себе замедления инфляции будет достаточно, чтобы прекратить повышать ставки. Однако президент ФРС Далласа Лори Логан говорила, что охлаждение рынка труда идет медленнее, чем предполагала ФРС, поэтому ставки нужно продолжать поднимать.
Некоторые аналитики также указывают, что при дальнейшем замедлении инфляции реальные процентные ставки (с поправкой на нее) в ближайшие месяцы вырастут, и это станет дополнительным тормозом для рынка труда и экономики.
