23 авг (Рейтер) - Предстоящее первичное размещение акций создателя полупроводниковых технологий Arm Holdings должно стать действенным лекарством для ослабленного американского рынка IPO, а также придать импульс материнской компании - японскому техинвестору Softbank Group Corp.
Однако есть одна сложность. Почти четверть выручки Arm поступает от подразделения, которое она не контролирует, но которое ей нужно, чтобы иметь доступ на огромный китайский рынок смартфонов.
На сотнях страниц проспекта эмиссий акций Arm разбросаны подробности запутанных отношений компании с Китаем, вторым по величине рынком сбыта.
Согласно документам, опубликованным в понедельник в преддверии IPO, продажи в Китае дают 24,5% от общей выручки Arm в размере $2,68 миллиарда в 2023 финансовом году.
Практически вся эта выручка приходится на Arm China - независимую компанию, обладающую эксклюзивными правами на распространение технологий Arm в этой стране. Таким образом, крупнейшим клиентом компании является Arm China, а не такие известные имена как Apple или Qualcomm.
Листинг Arm, который может состояться уже в сентябре, поможет оживить американский рынок IPO, на котором в этом году было привлечено лишь около десятой части от объемов капитала 2021 года. Ранее Arm планировала выручить $8-$10 миллиардов в ходе IPO, но теперь ожидается, что сумма будет меньше.
Arm China, в которой сама Arm фактически является лишь миноритарным акционером, пережила почти двухлетнюю битву между местным директором и акционерами, которая завершилась в прошлом году. Группа китайских инвесторов и частная инвестиционная компания владеют контрольным пакетом акций.
Помимо этих внутренних проблем, американские санкции, ограничивающие продажи в Китай, а также растущая конкуренция на китайском рынке ставят под сомнение долгосрочную траекторию развития Arm China.
Представитель компании Arm отказался предоставить комментарий.
Несмотря на высокие темпы роста на ранних этапах развития, Arm China создавала для SoftBank постоянные проблемы. Компания была создана в 2018 году, когда SoftBank продал 51% акций китайской «дочки» Arm Ltd группе китайских инвесторов во главе с частной инвестиционной компанией Hopu Investments.
Кто из акционеров сейчас контролирует Arm China, остается неясным.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Елин Мо в Пекине, Макс А Черни и Стивен Неллис в Сан-Франциско)
