(Данный материал произведен в Гданьске для службы новостей Рейтер в России, где законодательство ограничивает освещение специальной военной операции РФ в Украине)
ЛОНДОН, 2 окт (Рейтер) - Уравнение для финансовых рынков в последние несколько месяцев было простым и болезненным: почти 30-процентный рост цен на нефть + резкий подъем стоимости заемных средств = удар по мировым акциям и облигациям.
В качестве боковых сюжетных линий можно назвать сокращение поставок нефти Саудовской Аравией и Россией, а также два переворота в Африке - но главной темой было решение о процентных ставках от Федеральной резервной системы США и других центральных банков.
В результате настроя на формулу «высокие процентные ставки на более длительный срок» облигации США и Германии потеряли от 5,5% до 6,5%, причем большая часть снижения пришлась на текущий месяц.
Мировые акции все еще растут на солидные 8% за год, но за сентябрь они потеряли 7%, или $6 триллионов, поскольку даже бумаги техгигантов ушли в минус.
Золото также потеряло свой блеск, поэтому прибыльными оказались только нефть и газ, наличные деньги и доллар.
«Сейчас не лучшее время для нефтяного шока», - отметил Салман Ахмед из Fidelity.
«Если цены поднимаются выше $100 за баррель и остаются на этом уровне, то это снова приводит к возникновению инфляционного нарратива».
В третьем квартале доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 75 базисных пунктов до уровня чуть выше 4,5%.
По данным Deutsche Bank, это самый большой квартальный скачок доходности за год, который впервые с 2007 года позволил вернуться к среднему долгосрочному уровню.
Что такое долгосрочный период? Это с 1790 года по сегодняшний день..
Доходность 10-летних госбондов Германии составляет почти 3%, что является самым высоким показателем за последние 12 лет. В то же время доходность в Японии почти удвоилась, хотя и составила всего 0,75%.
ГОРЯЧАЯ НЕФТЬ
Почти 30-процентный рост цен на нефть марки Brent вывел третий квартал 2023 на восьмое место среди лучших кварталов в этом тысячелетии, хотя при цене $97 за баррель Brent всё еще на 30% ниже уровня, достигнутого после начала «специальной военной операции РФ» в Украине.
С того времени центральные банки мира повысили ставки почти на 500 процентных пунктов, в том числе более чем на 100 б.п. в этом году. Кроме того, в этом квартале США опять лишились кредитного рейтинга «ААА».
Однако Греция впервые после долгового кризиса восстановила свой инвестиционный рейтинг. Фондовый индекс Афин вырос на 26,5% в текущем году по состоянию на пятницу, хотя с июля и снизился на 11%.
ПРЯМИКОМ ДОМОЙ
Рост доллара на 3% стал восьмым квартальным повышением за последние одиннадцать кварталов, в то время как японская иена торгуется вблизи отметки 150 за доллар, обесценившись на 12% в текущем году.
Замедление темпов роста в Европе привело к тому, что курс евро с середины июля упал почти на 6%. Фунт стерлингов просел более чем на 7%, а биткоин - на 11%.
В результате трудностей экономики в Китае юань снизился на 5% в текущем квартале и на 5% в годовом исчислении. Несмотря на сильное повышение ставок в Турции, переизбрание президента Тайипа Эрдогана и разворот денежно-кредитной политики, лира потеряла 5% в июле-сентябре, доведя потери в 2023 году до 30%.
Остаток года также будет насыщен событиями. Дальнейшие заседания центральных банков будут формировать или менять формулу «высокие ставки на более длительный срок». Шатдауна в США удалось избежать в последнюю минуту, но финансирование федерального правительства пока продлено лишь до 17 ноября. В Польше и Эквадоре пройдут выборы, и скоро снова начнется сезон квартальных отчетов.
Хотя бум искусственного интеллекта по-прежнему важен для «великолепной семерки» гигантов - Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla и Meta, - акции более половины этих компаний просели с конца июня, хотя бумаги Nvidia и Meta все еще растут на 190% и 150% за год соответственно.
Майкл Меткалф из State Street Global Markets отметил, что согласно данным Institutional Investor Indicators, также наблюдается значительный переток в денежные средства, хотя сюрпризом четвертого квартала может стать Япония.
Если Банк Японии, наконец, присоединится к циклу повышения процентных ставок, японские деньги, вращающиеся по всему миру, могут переместиться домой, оставив большие дыры в других местах.
«Утешительной новостью для четвертого квартала является то, что пик (мировых) процентных ставок, скорее всего, близок», - сказал Меткалф.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Дара Ранасингхе и Элизабет Хоукрофт в Лондоне)
