(Добавлены комментарии аналитиков и акционера, подробности и справочные данные)
МОСКВА, 1 дек (Рейтер) - Российский частный Совкомбанк, входящий в число системно значимых, объявил о начале сбора заявок в ходе IPO, индикативный ценовой диапазон установлен на уровне 10,50-11,50 рубля за одну обыкновенную акцию, что соответствует рыночной капитализации банка 200-219 миллиардов рублей.
Совкомбанк в рамках IPO планирует привлечь 10 миллиардов рублей, говорится в сообщении банка.
«Предложение будет состоять исключительно из акций дополнительной эмиссии (cash-in). Все привлеченные в ходе IPO средства будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса», - указал банк.
Дополнительная эмиссия Совкомбанка в количестве 5 миллиардов обыкновенных акций номиналом 0,1 рубля была одобрена акционерами в октябре.
Банк уже получил индикативные заявки об участии в IPO от ряда крупнейших институциональных инвесторов из РФ на 50% ожидаемого предложения.
Действующие акционеры банка, которых более 40 на текущий момент, не будут продавать свои акции в ходе IPO и не смогут продать их в течение полугода после размещения.
«IPO - закономерный шаг в нашем развитии, который послужит дополнительным мотивационным фактором для наших сотрудников, а также обеспечит дополнительные возможности для реализации дальнейших M&A-сделок», - сказал председатель правления Совкомбанка Дмитрий Гусев.
ОЦЕНКА БАНКА
По оценке аналитиков Альфа-банка, диапазон справедливой стоимости 100% Совкомбанка составляет 319-407 миллиардов рублей. Эксперты Тинькофф Инвестиций указали диапазон справедливой оценки стоимости акционерного капитала Совкомбанка в 204-259 миллиардов рублей.
«Совкомбанк занимает 8 место по активам среди российских банков и является 3 частным банком в РФ... IPO Совкомбанка – это возможность для инвесторов диверсифицировать портфель акций банков за счет качественного эмитента с многолетней историей
прибыльного роста
(в том числе, за счет успешных сделок M&A)», - написали аналитики Альфа-банка в обзоре.
Широкая диверсификация бизнеса группы, в которой есть и
крупные страховщики
, позволяет компенсировать замедление в одних направлениях бизнеса успехами в других на разных стадиях цикла.
«Совкомбанк эффективно конкурирует с крупнейшими банками и занимает ведущие позиции в ряде ниш с высокой маржинальностью, низкими рисками и высокими барьерами для входа. Эти факторы позволят банку в дальнейшем расти более быстрыми темпам и генерировать более высокий ROE в сравнении с публичными банками РФ. Высокий дивидендный потенциал – также важный фактор инвестиционной привлекательности банка», - пишут эксперты Альфа-банка.
Рентабельность акционерного капитала Совкомбанка за 9 месяцев в годовом выражении составила 51%.
В
интервью Рейтер в ноябре зампред правления Совкомбанка Михаил Автухов говорил, что банк в 2023 году заработает рекордную прибыль и заплатит с нее дивиденды. Дивидендная политика Совкомбанка предусматривает ежегодные выплаты акционерам в размере от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Исключением могут быть случаи, когда банк несет крупные единовременные затраты, например, на большие M&A-сделки. При этом достаточность капитала Н1.0 после выплаты дивидендов не может опуститься ниже 11,5%.
«Мы ожидаем, что на горизонте шести лет активы Совкомбанка будут расти в среднем примерно на 15% в год. Драйвером такого сценария станет рост всего кредитного портфеля банка. Рентабельность капитала (ROE) в долгосрочной перспективе будет на уровне около 30%. Дивидендные выплаты на прогнозном горизонте составят 25—35% от чистой прибыли банка», - пишут в обзоре эксперты Тинькофф Инвестиций, оценивая стоимость акционерного капитала для Совкомбанка на уровне около 22%.
ЧТО ПОТОМ?
Ключевые акционеры банка - братья Сергей и Дмитрий Хотимские - находятся на руководящих постах в банке, принимают непосредственное участие в операционном управлении бизнесом и хотят сделать его акции ликвидными.
«У нас примерно половина акций принадлежит тем, кто работает в банке, а вторая половина - тем акционерам, кто не работает в банке, а просто проинвестировал деньги. Та команда, которая работает в банке, она ответственна за судьбу инвестиций тех людей, которые приносят деньги», - сказал в интервью YouTube-каналу «Вредный инвестор» первый зампред правления и совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский.
Он сказал, что ТОП-15 людей в банке работают более 10 лет, из них 12 владеют акциями банка, из 12 у 7 человек вложено в этот бизнес более 80% личного состояния.
«И никто из них ничего не продает, будут покупать и требовать - дайте аллокации, мы будем внимательно смотреть, кто хочет спекульнуть в короткую», - сказал Хотимский.
Акционеры заинтересованы повышать free float и планируют «дозированно» расширять количество акций в свободном обращении, без потери их стоимости.
«Мы хотим, чтобы free float был десятки процентов через пять-семь, десять лет», - сказал Хотимский.
Цена IPO будет установлена решением наблюдательного совета банка по итогам периода сбора заявок, который начнется сегодня, 1 декабря 2023 года, и завершится 14 декабря 2023 года.
Ожидается, что старт торгов акциями начнется 15 декабря 2023 года на Московской бирже. Акции были включены в первый уровень листинга. Один лот будет содержать 100 акций.
В рамках IPO будет применяться механизм поддержания цены акций, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов (механизм стабилизации цены). (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
