2 фев (Рейтер) - Чистые активы глобальных фондов акций с пассивной стратегией, в 2023 году превысили активы их активных аналогов, поскольку инвесторы обратили взоры на более дешевые фонды, отслеживающие широкие рыночные индексы.
Чистые активы глобальных пассивных фондов на конец декабря составляли рекордные $15,1 триллиона, в то время у активных было$14,3 триллиона, согласно данным LSEG Lipper.
Пассивные фонды, которые часто ассоциируются со стабильными акциями крупных компаний с сильными фундаментальными показателями и низкой волатильностью, стали пользоваться всё большей популярностью после финансового кризиса 2008 года, когда неопределенность обстановки заставила инвесторов искать безопасности.
Джон Каннисон из Baker Boyer отметил, что крупные американские компании лидировали на мировом рынке в течение 3-10 лет, значительно поднимая показатели пассивных фондов.
«Когда эти компании демонстрируют необычайно высокие результаты, показатели индексов оказываются лучше, чем при любом другом способе построения портфеля».
SPDR S&P 500 ETF Trust возглавил пассивные фонды по притоку средств в 2023 году с $52,83 миллиарда. За ним следуют iShares Core S&P 500 ETF и Fidelity 500 Index Fund , которые привлекли $38,1 миллиарда и $24,79 миллиарда соответственно.
Активные фонды постоянно сталкивались с оттоком средств, что усугублялось более высокими комиссионными за управление и низкой доходностью. По данным Lipper, в 2023 году отток средств из активных фондов составил $576 миллиардов, что резко контрастирует с пассивными фондами, приток средств в которые составил $466 миллиардов.
По мнению аналитиков, такой приток средств в пассивные фонды может привести к дисбалансу рынка, когда акции крупных компаний будут дорожать независимо от их реального потенциала.
Джеффри Стротман из Segal Marco Advisors, отметил, что увеличение притока средств в пассивные фонды может создать или усугубить ценовые расхождения и привести к снижению эффективности рынка.
«Эта неэффективность должна создавать больше возможностей для активных менеджеров покупать акции по привлекательным ценам и продавать их, когда они слишком дороги».
Марк Хафеле из UBS AG ожидает, что в этом году активные фонды переживут возрождение, поскольку вероятное снижение ставки ФРС США приведет к сокращению стоимости заимствований и более значительному росту прибыли у компаний с малой капитализацией, чем у их более крупных коллег.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Паттураджа Муругабупати и Гаурав Догра в Бангалоре)
