5 апр (Рейтер) - Рынки ждут от Европейского центрального банка подтверждения того, что июньское снижение ставки действительно произойдет. В то же время цены на нефть снова растут, омрачая картину инфляции и давая центробанкам Канады, Новой Зеландии и Кореи повод для размышлений.
Китай готовится к публикации череды ключевых экономических данных, а американские банки откроют сезон отчетности.
Ниже представлен обзор событий этой недели, находящихся в центре внимания рынков.
1/ В ОЖИДАНИЙ ЗЕЛЕНОГО СВЕТА
Европейский центральный банк в четверг проведет заседание, которое, вероятно, станет последним испытанием перед тем, как регулятор начнет снижать процентные ставки.
Трейдеры видят почти 100-процентную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в июне, поэтому зеленый свет снижению ставок крайне важен для поддержки рыночных настроений. Многие чиновники открыто обозначили июнь в качестве даты первого шага вниз. Даже глава ЦБ Австрии Роберт Хольцманн не выступил против.
Данные, указавшие на неожиданное снижение инфляции до 2,4% в марте, должны укрепить уверенность ЕЦБ.
Поэтому европейский регулятор, скорее всего, сигнализирует о грядущем снижении ставок.
Вопрос в том, насколько открыто чиновники будут говорить об июне, учитывая, что они хотят проанализировать данные о росте зарплат за первый квартал, которые будут опубликованы в мае.
2/ НЕФТЯНОЙ КРУГОВОРОТ
Усиление геополитической напряженности и перебои в поставках из ряда ключевых добывающих точек подталкивают нефтяные цены к отметке $90 за баррель впервые за несколько месяцев.
Центральные банки обычно ориентируются на так называемую базовую инфляцию, в которой не учитываются цены на энергоносители и продукты питания. Но для бизнеса цена на нефть не может быть исключена из расчета. А предположение о том, что ФРС США может снизить ставки меньше, чем другие центробанки, подтолкнуло доллар к росту почти ко всем конкурентам в 2024 году.
Это, в свою очередь, подорвало покупательскую способность крупных закупщиков в Китае, Японии, Индии и Южной Корее, столкнувшихся с ростом стоимости импорта энергоносителей.
Все это усложняет жизнь центробанкам, которые либо провели интервенцию, либо пригрозили это сделать, чтобы поддержать свои валюты и не допустить порочный цикл повторного роста инфляции.
3/ БАНКИ В ОЧЕРЕДЬ
Зацикленность рынка на денежно-кредитной политике США несколько ослабнет на предстоящей неделе - квартальные результаты крупнейших банков откроют сезон отчетности.
После сильных результатов четвертого квартала ожидается, что прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, за первый квартал вырастет на 5% в годовом исчислении, согласно данным LSEG IBES.
Инвесторы рассчитывают на то, что высокая прибыль компаний в 2024 году поддержат растущие котировки после достижения рекордных максимумов фондовым рынком. Коэффициент цены и прибыли S&P 500 находится на пике двух лет.
JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo представят свои отчеты 12 апреля. Следом в течение недели о своих результатах отчитаются Delta Air Lines и BlackRock.
4/ КРАСНЫЕ РОСТКИ
Появляются все новые многообещающие признаки долгожданного восстановления в экономике Китая. Это помогло акциям удержаться вблизи многомесячных максимумов перед двумя днями государственных праздников начиная с четверга.
Индекс Shanghai Composite продемонстрировал крупнейшее за месяц ралли после того, как данные указали на самый быстрый рост активности в производственном секторе более чем за год. Следом вышли еще более обнадеживающие цифры сектора услуг, что намекает на возможное оживление потребительского спроса.
На предстоящей неделе ожидается еще ряд показателей, которые могут поддержать или подорвать этот оптимизм. Инвесторы ждут индекса потребительских цен и цен производителей в четверг, а также данных о торговом балансе в пятницу.
Эти данные будут важными индикатором потребительского аппетита. Индекс потребительских цен будет иметь ключевое значение, так как первый за шесть месяцев рост в предыдущей порции данных помог китайским акциям обновить пики, достигнутые после ноября, хотя показатели могли быть искажены из-за каникул лунного Нового года.
5/ СЛОЖНЫЙ ВОПРОС
Кроме ЕЦБ заседания центробанков ожидаются и в других странах: регуляторы Канады и Новой Зеландии проведут заседания в среду, Сингапура и Южной Кореи - в пятницу.
Корректировок политики не предвидится, но трейдеры хотят получить представление о том, когда можно ожидать снижения ставок и как чиновники будут действовать в условиях хрупкого баланса. Рыночные ожидания июньского снижения ставки в Канаде ослабли после сообщения о том, что экономика страны в январе выросла на 0,6% - самые быстрые темпы роста за год.
Новая Зеландия находится в состоянии технической рецессии, но, поскольку инфляция все еще превышает 4,5%, смягчение в денежно-кредитной политике не ожидается до августа.
Сингапур столкнулся с проблемой устойчивой инфляции и риском высокого ценового давления, поскольку недавние концерты Тейлор Свифт способствовали росту цен в секторе услуг.
Центральный банк Кореи в феврале сообщил, что еще слишком рано менять курс, поскольку перспективы инфляции, составляющей 3,1%, туманны. Рынки ожидают, что регулятор снизит ставки только в конце 2024 года.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Йорюк Бахчели в Амстердаме, Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Кевин Баклэнд в Токио, Дара Ранасинге и Аманда Купер в Лондоне)
