БАНГАЛОР, 5 апр (Рейтер) - Доллар сохранит свою силу в ближайшие месяцы, так как ослабевают ожидания финансовых рынков относительно сроков и масштабов снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, показал опрос валютных стратегов, проведенный Рейтер.
Несмотря на кратковременный понижательный тренд в конце 2023 года, доллар укрепился примерно на 3,3% с начала 2024 года по отношению к корзине основных валют, а данные о позициях трейдеров показывают, что долларовые чистые длинные ставки достигли максимума с сентября 2022 года.
Сильная экономика США и устойчивая инфляция заставили финансовые рынки пересмотреть прогноз о сроках первого снижения ставки ФРС.
Рынки оценивают в 60% вероятность снижения в июне и закладывают в позиции примерно 75 базисных пунктов общего снижения ключевой ставки, что некоторые чиновники считают обоснованным и соответствующим прогнозу ФРС.
Однако это заметно меньше, чем почти 150 базисных пунктов снижения, которые рынки закладывали в позиции в начале 2024 года, что предполагает, что доллар, скорее всего, останется доминирующим в ближайшей перспективе.
По мнению валютных стратегов, опрошенных Рейтер с 28 марта по 3 апреля, ни одна из основных валют не сможет отыграть потери, понесенные с начала года в паре с долларом, по крайней мере, в ближайшие три месяца.
«Рынки постепенно понимают, что мы находимся не в том мире, где будут »снижать ставки несмотря ни на что«, а скорее в том, где (у ФРС) »нет спешки с внесением корректировок«... Это должно продолжать оказывать поддержку доллару, по крайней мере, до тех пор, пока перспективы инфляции не прояснятся», - отметили стратеги Goldman Sachs.
Ожидается, что евро, находившийся в четверг около отметки $1,08, вырастет примерно на 1,0% до $1,09 к концу июня, что станет небольшим прорывом после падения на 2,3% с начала 2024 года к данному моменту. Затем, согласно медианным прогнозам 90 валютных аналитиков, евро укрепится еще на 1,0% до $1,10 через шесть месяцев.
ИЕНА ОСТАЕТСЯ ЛЮБИМИЦЕЙ КЕРРИ-ТРЕЙДЕРОВ
Японская иена, упавшая почти на 25% с начала 2022 года и примерно на 1% с момента, когда Банк Японии повысил процентные ставки в марте впервые за 17 лет, как ожидается, станет одним из лидеров роста против доллара среди основных валют в этом году.
В настоящее время иена торгуется по 151,7 за доллар, и, согласно прогнозу, вырастет на 6,1% до 143 иен за $1 к концу сентября, а через 12 месяцев укрепится еще на 2,9% до 139. Прогнозируется, что в 2024 году ЦБ Японии повысит ставку еще как минимум один раз.
Тем не менее, медианное мнение около 30 респондентов, ответивших на дополнительный вопрос, показало, что самым слабым уровнем для иены, достигшей на прошлой неделе 34-летнего минимума, в апреле будет 152 за доллар. Ответы варьировались от 151,8 до 155,0.
Если иена пройдет границу в 152, это может открыть дверь для валютной интервенции со стороны японских властей, которые недавно пригрозили решительными мерами против ослабления иены.
Последний раз власти проводили вмешательство на валютных рынках, когда иена ослабла примерно до 152 за доллар в октябре 2022 года.
На вопрос о том, остается ли иена предпочтительной валютой для сделок керри-трейд, большинство респондентов (26 из 30) ответили «да».
Остальные четверо поставили на швейцарский франк.
«Отмена политики отрицательных процентных ставок/регулирования кривой доходности Банком Японии была очень четко провозглашена и, по сути, полностью заложена в цены на форексе. В результате мы увидели типичную реакцию »покупай на слухах, продавай на фактах« в иене», - сказал Алекс Коэн, валютный стратег Bank of America.
«Керри-трейд по-прежнему является ключевым фактором, определяющим курс иены, которая наверняка и дальше будет использоваться в качестве валюты фондирования. Переход от слегка отрицательной к слегка положительной ставке не изменит этого».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Сарупья Гангули, Праной Кришна и Пуруджит Арун при участии Деваяни Сатьян, Виджаялакшми Шринивасан и Рахула Душьянтбхая Триведи)
