МОСКВА, 20 июн (Рейтер) - Крупнейший в России банк - Сбербанк - постарается придерживаться утвержденной дивидендной политики, и, несмотря на налоговые изменения, показать рост прибыли и дивидендов в 2025 году, сказал старший вице-президент, глава финансового блока Тарас Скворцов в интервью Рейтер в преддверии годового собрания акционеров банка.
Сбербанк смог справиться с последствиями жестких западных санкций, заработав в 2023 году рекордную прибыль в 1,5 триллиона рублей, и благодаря произошедшей дедолларизации создал более маржинальную бизнес-модель, сказал Скворцов.
Банк прогнозирует прибыль в 2024 году в диапазоне 1,5-1,6 триллиона рублей, но видит «потенциальные истории», которые помогут заработать больше. При этом многое будет зависеть и от ключевой ставки ЦБР, вероятность повышения которой в июле заметно возросла.
Ниже следуют развернутые высказывания Скворцова:
О РЕКОРДНОЙ ПРИБЫЛИ СБЕРБАНКА ЗА 23Г:
Прибыль выросла не только у Сбера, но и у всей банковской системы России. Сбер заработал примерно 45% от прибыли всего сектора. Кстати, если взять все банки мира, которые раскрыли свои финансовые показатели за 2023 год, мы были бы на 11-м месте по размеру прибыли в абсолютном выражении.
Но что в основе этого результата? Конечно, есть и внешние факторы, такие как очень хорошие показатели экономического роста. В прошлом году ВВП РФ вырос на 3,6% благодаря поддержке экономики за счет госпрограмм, которые были запущены и продолжены с 2022 года. И, конечно, что очень важно для банковского сектора – это динамика рынков, кредитования, ставок привлечения, особенно средств физических лиц. Сыграла роль и достаточно мягкая, комфортная для нас денежно-кредитная политика в первом полугодии 2023 года.
Очень большой вклад, конечно, внесла наша собственная работа, технологическая трансформация, которой мы занимались несколько лет, начали еще до 2022 года и в разгар этого кризисного года практически закончили. К 2023 году 87% всех наших IT-решений были реализованы на нашей платформе. И, конечно, это внедрение искусственного интеллекта, которым Сбер всегда активно занимался и теперь получает от этого очень большой эффект, нарастающий год от года.
И куда же без эффективности? Эффективность процессов, каждого сотрудника, всех подразделений, дочерних компаний. Посмотрите на показатель (cost to income ratio), который в прошлом году впервые опустился ниже 29%, это, конечно, тоже большой вклад.
Поэтому... я думаю, что здесь сыграла роль комплексная взаимосвязь внешних факторов и нашей работы по достижению тех показателей, которые у нас в итоге были получены в прошлом году.
ЕСЛИ БЫ НЕ САНКЦИИ, ПРИБЫЛЬ СБЕРА БЫЛА БЫ БОЛЬШЕ ИЛИ МЕНЬШЕ?
Конечно, санкции — это, с одной стороны, всегда ограничение, и любое ограничение для бизнеса — это всегда плохо. И банк, и особенно наши клиенты в 2022 году столкнулись с гигантскими вызовами, и на финансовый результат 2022 года санкции повлияли крайне негативно.
Но, как ни парадоксально, последствием этих санкций стали позитивные моменты, например, дедолларизация. Это означало, по сути, для нас увеличение более маржинального бизнеса рублевого, в котором мы зарабатываем больше. Произошло, в части корпоративного бизнеса, замещение иностранного фондирования российских компаний на рублевое.
С рынка начали уходить иностранные дочки международных банков, которые работали в России. Они были довольно активны в России и занимали приличную долю рынка, и поскольку они бизнес сокращали, то этот бизнес стал переходить к другим игрокам, в том числе, к нам.
Произошло ускорение экономического роста на фоне санкций, и это тоже помогло банковскому сектору вырасти.
Что касается розницы, то здесь в основном сработали меры поддержки и большой рост доходов населения, причем он затронул очень широкие слои населения. Мы видели, что, например, в прошлом году даже доходы Москвы долго отставали от темпов роста доходов в других регионах, чего давно не было. И это тоже важно для Сбера, потому что банк работает по всей стране, и нам важно сбалансированное развитие.
Поэтому есть очень много моментов, которые благодаря санкциям позволили нам построить более маржинальную бизнес-модель, это правда. Была бы прибыль больше или меньше - трудно сказать, но то, что санкции имели и положительный эффект, это безусловно.
О ДИВИДЕНДАХ И ТЕМПАХ РОСТА ПРИБЫЛИ:
В целом по году сейчас мы идем лучше наших ожиданий, лучше плана по прибыли, по темпам роста бизнеса. И по дивидендам мы предложили решение, надеюсь, собрание акционеров в пятницу проголосует за него, чтобы выплатить 50% прибыли акционерам за прошлый год.
Принимая это решение, мы взвешивали все возможности и необходимый нам капитал, и пришли к выводу, что банку хватает денег и на развитие бизнеса, и на рекордные дивиденды в этом году, по следующему году будем смотреть.
О ДАЛЬНЕЙШЕЙ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКЕ:
Сбербанк принял дивидендную политику на следующий стратегический цикл, и мы будем стараться придерживаться всех наших обещаний. Это, мне кажется, один из залогов такого очень хорошего отношения инвесторов к Сберу, что банк, в отличие от многих других компаний, не удивит сейчас с негативной стороны, нет такого ожидания. Сбер более стабильный, и наша доля в портфелях инвесторов сегодня говорит о том, что россияне ценят наше отношение и доверяют Сберу.
И что касается дивидендной политики в дальнейшем, то в принципе рентабельность капитала, которую мы обозначили в 22% и выше, - это тот уровень, который необходим нам для зарабатывания капитала естественным образом и обеспечения роста бизнеса.
Здесь несколько моментов, конечно, всегда на повестке дня. Во-первых, это рост, с которым будут увеличиваться кредитные портфели. Я повторюсь, в этом году мы растем быстрее, чем ожидали, и нам пришлось по итогам первого квартала увеличивать ожидаемый темп роста по году.
И второй момент - это регулирование, как ключевая ставка, так и макропруденциальные надбавки, которые сейчас Центральный банк активно использует для управления динамикой кредитного портфеля банков. Это оказывает большое давление на капитал, поэтому тут надо смотреть, взвесить все за и против.
Но для нас, конечно, первый приоритет – это направление капитала на рост бизнеса, потому что в долгосрочном плане это гораздо важнее для наших акционеров. Если расставить приоритеты в другом порядке, на дивиденды, то от этого будет только эффект в текущем моменте, а дальше стратегически банк проиграет.
В любом случае, мы точно будем стремиться придерживаться нашей дивидендной политики. Сейчас каких-то оснований менять ее мы не видим. Акционеры это ценят, и у нас только за прошлый год цена акций выросла в два раза. Акционеры Сбера получили очень хороший доход и в виде роста акций, и в виде дивидендов. Наша цель - чтобы оба эти фактора были положительными год за годом.
СБЕР СТРЕМИТСЯ ПОКАЗЫВАТЬ ЕЖЕГОДНЫЙ РОСТ ДИВИДЕНДОВ В РАСЧЕТЕ НА АКЦИЮ, ПОЛУЧИТСЯ ТАК ПО ИТОГАМ 2024 ГОДА?
Да, мы к этому стремимся. В дивидендной политике, конечно, явным образом мы это не стали прописывать, но с учетом комбинации факторов, которые там указаны, - это ежегодная рентабельность капитала 22% и выше и ежегодная выплата 50% прибыли, - это косвенно учтено.
Получается, что с каждым годом наш капитал будет расти. Для того, чтобы нам обеспечивать на увеличенный капитал такую же высокую рентабельность, нам нужно зарабатывать больше.
Прибыль получать каждый год в абсолютном выражении больше. И, как следствие, если мы платим половину, то, значит, и дивиденды будут каждый год больше. В итоге наши акционеры получают двойную выгоду. С одной стороны, на одну акцию приходится больше капитала, который остается в распоряжении банка, а с другой стороны - они получают от увеличивающейся прибыли больший возврат.
Этот двойной эффект драйвит стоимость акций Сбера. На российском рынке, конечно, очень большое значение имеет именно прибыль и дивиденды. Мы это понимаем и, в общем, тоже заинтересованы в том, чтобы наши акции росли. Поэтому, если мы будем следовать своей дивполитике и выполнять обещания, то мы уверены, что котировки точно будут гораздо выше, чем сейчас.
О ЗАКРЫТИИ ПОСТДИВИДЕНДНОГО ГЭПА В ЭТОМ ГОДУ:
В прошлом году этот гэп был закрыт в рекордные сроки, буквально за 10-11 дней. Обычно на это уходит около месяца. Месяц, может быть, чуть больше. В этом году, когда мы будем плачивать дивиденды и фиксировать списки владельцев акций в реестре, как раз будет заседание Центрального банка по ключевой ставке. И это большой фактор неопределенности, который может повлиять.
Но, на мой взгляд, с точки зрения драйверов роста, с прошлого года мало что поменялось. Мы в этом году хорошо растем, стабильно месяц за месяцем наращиваем прибыль, растем к прошлому году. В первом квартале по МСФО рост прибыли Сбера был больше чем на 10%. Поэтому я думаю, закрытие гэпа если и будет чуть дольше, то все равно случится довольно быстро.
КАК ПРОСЯДЕТ КАПИТАЛ БАНКА ИЗ-ЗА ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ И ПОЧЕМУ УЖЕ В МАЕ ЕСТЬ СНИЖЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ ДОСТАТОЧНОСТИ:
Вычет из капитала в связи с выплатой дивидендов составит примерно 135 базисных пунктов по нормативу H20. Это случится не в июне, а в июле, потому что у нас фиксация списка акционеров происходит в июле и, соответственно, данные за июнь не будут содержать изменения.
Что касается динамики капитала за май. В целом до мая мы каждый месяц достаточность капитала наращивали. В мае действительно она несколько снизилась. С одной стороны, это связано с тем, что у нас очень хорошо растущий кредитный портфель. Кроме этого были, скажем так, разовые внешние факторы, учетные, которые повлияли на динамику. В частности, например, это переоценка портфеля ценных бумаг из-за резкого роста доходности облигаций.
Только за май доходности облигаций выросли почти на полтора процентных пункта, свыше 15% годовых стала доходность ОФЗ. И, конечно, переоценка нашего портфеля произошла. Она прошла через капитал и повлияла на значение капитала, который не вырос за май. И, соответственно, достаточность немного была под давлением. Были еще отдельные учетные факторы, но в целом, в июне мы не ожидаем дальнейшего продолжения тренда на снижение достаточности капитала. Наоборот, нам для того, чтобы обеспечить после выплаты дивидендов уровень 13,3, нужно наращивать достаточность. Это наш план.
О ПРОГНОЗЕ ПРИБЫЛИ НА 2024 ГОД, СМОЖЕТ ЛИ СБЕР ЗАРАБОТАТЬ БОЛЬШЕ 1,6 ТРЛН Р:
С одной стороны, мы даем прогноз через рентабельность капитала, и при рентабельности капитала 22% прогноз прибыли на этот год находится в диапазоне 1,5-1,6 триллиона рублей. Для того, чтобы выйти на величину выше 1,6 триллиона по прибыли, нужно поднимать прогноз рентабельности.
Тут надо обратить внимание, что все наши прогнозы базируются на регулярном доходе. В отличие от многих других банков, которые показывают в отдельные месяцы очень большие эффекты от разовых факторов, мы стараемся всегда фокусироваться и зарабатывать стабильно на регулярной деятельности.
Конечно, у нас тоже есть определенные потенциальные истории, которые могут во второй половине года дать дополнительную прибыль. Если это случится, то это будет апсайдом к нашему текущему прогнозу. И тогда мы с большой вероятностью выйдем на уровень рентабельности выше 22%...23%, может быть, еще выше. Сказать об этом сейчас, наверное, еще рано. У нас в процессе работа идет. Плюс, очень много зависит и от решения Центрального банка по ставке. Все сейчас не исключают повышения ставки, и это значимое для нас действие.
Поэтому по итогам второго квартала мы посмотрим. Вероятность существует, что мы будем повышать прогноз не только по прибыли, но и по другим показателям. Лучше, конечно, дождаться итогов июня по РПБУ и второго квартала в целом. И уже в июле, либо в начале августа, в зависимости от того, когда мы будем раскрывать свои показатели, прогноз обязательно проапдейтим, уточним с учетом первого полугодия.
НО ПОКА СОХРАНЯЕТЕ ПРОГНОЗ ПРИБЫЛИ НА ЭТОТ ГОД В 1,5-1,6 ТРЛН Р?
Да, у нас заложено 22% рентабельности, это дает 1,5-1,6, ближе к середине.
О ПЕРЕДАЧЕ ЗАБЛОКИРОВАННЫХ АКТИВОВ С БАЛАНСА БАНКА НА СПЕЦИАЛЬНОЕ ЮРЛИЦО:
Сейчас мы находимся в формальном диалоге с ЦБ, ждем от них официального ответа. После получения этого ответа есть еще несколько формальных процедур, которые необходимо пройти для того, чтобы реализовать сделку, если ЦБ даст согласие на это.
Как получим от них ответ и поймем, что мы готовы к следующим шагам, придется раскрывать информацию, потому что необходимо решение наблюдательного совета, решение собрания акционеров. Тогда участники рынка, аналитики увидят параметры этой потенциальной сделки.
Когда ждать? Надеемся, что это случится как раз ближе к дате выхода отчетности за второй квартал. И уже с учетом понимания по дальнейшему сценарию этой сделки мы как раз можем уточнить прогноз прибыли. Стремимся к тому, чтобы во втором полугодии уже это случилось.
МНОГИЕ БАНКИ СОКРАЩАЮТ ПОРТФЕЛЬ ТАКИХ АКТИВОВ ЧЕРЕЗ СУДЕБНЫЕ РАЗБИРАТЕЛЬСТВА, ПОЧЕМУ У СБЕРА НЕ ТАК МНОГО СУДОВ, КАК У КОНКУРЕНТОВ?
На самом деле российское законодательство дает нам очень широкий инструментарий для защиты интересов - и наших, и средств клиентов, которые были заблокированы. И мы, конечно, используем все возможности, в том числе и суды, - иск к Glencore, были и другие примеры, когда мы обращались в суды. Мы всегда ищем наиболее оптимальную стратегию. Если лучшая стратегия — это идти в суд, то мы туда, безусловно, пойдем. Но мы, конечно, работу по возврату своих активов проводим, и в прошлом году были крупные сделки, когда мы без суда смогли договориться о выходе из ряда активов по приемлемым для нас ценам.
Портфель заблокированных активов Сбера сокращается довольно активно и нет сомнений, что эта тенденция продолжится. С иностранными банками такой же подход - если мы видим возможность с ними решить дело внесудебно, это будет для нас быстрее и более эффективно, мы так и поступаем. Если нет, то, конечно, мы идем в суд, здесь никакого стоп-фактора не может быть.
О СТАВКЕ ПО ВКЛАДУ В 18%, ПОЧЕМУ ПОВЫСИЛИ:
Здесь несколько факторов. Во-первых, это коммуникация, которую дает ЦБ. Мы видим растущую инфляцию, как разгоняется экономика, как увеличивается динамика оборотов бизнеса. Да, пока решение ЦБ было о том, что ключевая ставка не меняется, но риторика была довольно жесткая и вероятность повышения на следующих заседаниях стала гораздо выше.
Второй фактор, - это очень большой рост кредитования, и корпоративного, и розничного, причем всех сегментов: и ипотека растет быстрее, чем мы ожидали, и потребительские кредиты не замедляются, автокредиты просто выстрелили, кредитные карты … это все требует определенной ресурсной базы у Сбера.
И учитывая, что все-таки банк в первую очередь фондируется средствами клиентов, а также то, что в этом году Центральный банк возвращает довольно высокие требования по нормативу Н26, нам приходится не просто искать фондирование, а искать фондирование довольно устойчивое и надежное на приемлемые сроки, как раз 6-7 месяцев. Это вклады населения.
Нам эти вклады необходимы, да, какой-то объем этих вкладов мы возьмем достаточно дорого по отношению к предыдущим депозитам, но такие сегодня условия рынке. Конкуренты Сбера, в общем, тоже дают сопоставимые ставки. Просто в этот раз мы сделали это одним из первых банков, но при этом надо понимать, что все-таки Сбер не ставит ставки по вкладам на уровне рынка или выше рынка. Сбер ставит ставки, а потом после нас конкуренты, как правило, реагируют и ставят выше, потому что все понимают, что если ставки Сбера будут одинаковые со всеми, то с учетом риска, многие клиенты примут решение в пользу нас.
Поэтому в текущем моменте мы действительно повысили ставки первыми, но это обусловлено нашими бизнес-интересами. Пока мы это сделали только до конца июня. Посмотрим на результаты, принесет ли это решение тот объем средств, на который мы рассчитывали. Если все будет по плану, то, вероятно, в дальнейшем ставки могут опуститься. Но очень много зависит от действий ЦБ.
А КАКОЙ У ВАС С КОНЦА МАЯ ПРИТОК ВКЛАДОВ?
Есть большой эффект от этих мер. Цифры мы обычно озвучиваем по итогам месяца, но уже идет очень хороший приток средств от клиентов, включая тех, которые у нас держали средства. Надо понимать, что в июне заканчивалось довольно много депозитов, которые открывались в декабре прошлого года. Было важно сохранить средства этих клиентов в банке, предложить им хорошие условия. И, конечно, клиенты других банков, которые следят за ситуацией, они тоже очевидным образом отреагировали, и определенный приток у нас есть. Пока он соответствует тем ожиданиям, которые мы ставили, когда вводили этот продукт.
Но мы видим, что конкуренты не сидят на месте, а тоже повышают ставки. Поэтому конкуренция за вкладчика будет дальше ужесточаться.
КАКУЮ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ЖДЕТЕ В ИЮЛЕ? 18%?
Наш прогноз на пересмотре. У нас было сначала ожидание, что ставка будет без изменений. Учитывая последние данные по инфляции, мы прогноз сейчас меняем. У нас ожидание, что повышение возможно на 100 базисных пунктов или выше. Это мы сейчас тоже оцениваем, заседание будет только в конце июля. Сейчас у нас середина июня, то есть, в принципе, будет еще довольно много данных и по экономике, и по инфляции, и по кредитованию, которые могут повлиять на решение ЦБ. В том числе, кстати, сезон дивидендов, который начинается и может послужить проинфляционным фактором.
С другой стороны, курс рубля сейчас, например, стабилизировался и даже после санкционного удара по бирже рубль укрепляется, что может, наоборот, помочь Центральному банку в борьбе с инфляцией. Поэтому посмотрим.
Важнейший фактор, который реализуется в июле, это отмена госпрограммы по льготной ипотеке, кроме семейной, которая, в общем, довольно большую долю выдачи составляет. Отмена программ повлияет на выдачу ипотеки и по всей цепочке повлияет на внутренний спрос и на инфляцию.
Поэтому тут разные факторы, сейчас мы их взвешиваем, но вероятность повышения ставки точно стала больше, чем была еще месяц назад.
КАКОВА ВЕРОЯТНОСТЬ, ЧТО ЦБ НЕ СТАНЕТ ПОВЫШАТЬ СТАВКУ В ИЮЛЕ, ЕСЛИ БЛАГОДАРЯ ОПЕРЕЖАЮЩИМ ШАГАМ СБЕРА И ДРУГИХ БАНКОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ УЖЕСТОЧАТСЯ ДО НЕОБХОДИМОГО ЦБ УРОВНЯ?
Да, это правда, есть такая вероятность. Это возможно не только благодаря Сберу, потому что мы, в том числе, смотрим не только на ключевую ставку, мы смотрим на ставки на рынке. Я имею в виду не только вклады, а также ОФЗ, то есть на ставки доходности по безрисковым инструментам. И после решений ЦБ и до них, после данных по инфляции, видим очень большое повышение, как я приводил пример, 5-летние ОФЗ подорожали на 1,5%.
Вы правы абсолютно, что, когда банки повышают ставки, когда ставки на рынке ОФЗ растут, это даже без действий ЦБ приводит к тому, что клиенты больше денег направляют на сбережения и естественным образом снижается спрос на кредиты.
Поэтому банки сейчас повышают ставки по ипотеке вне госпрограмм тоже, и все равно мы видим, что спрос сохраняется. Но это все как раз о том, что есть разные факторы. Однако если ЦБ увидит, что даже без повышения ключевой ставки сама экономика реагирует замедлением, то, конечно, это будет аргумент в пользу возможного сохранения ставки на уровне 16% в июле. Посмотрим.
О ПЕРЕГРЕВЕ ЭКОНОМИКИ:
Благодаря СберИндексу мы видим в онлайн-режиме, что происходит с экономикой. Поэтому у нас есть определенные преимущества. Но мы стараемся с рынком максимально делиться информацией. Мы анализируем два основных параметра – это обороты бизнеса и расходы населения. Обороты бизнеса летом 2022-го года резко провалились, потом, наверное, до осени прошлого года они хорошо восстанавливались.
Когда ЦБ начал цикл повышения ставки, стал повышать макропруденциальные надбавки, то мы увидели очень явное влияние этих мер на замедление оборотов и на охлаждение экономики. С октября, наверное, до конца года рост замедлился с 27% до 20-22%. При этом с февраля 2024 года экономика снова перешла к росту. И номинальные темпы оборотов, по сути, вернулись на значения осени 2023 года, те самые 27%.
И сейчас темп роста находится где-то в этом диапазоне. Причем наибольший рост показали две отрасли, - это обрабатывающее производство и стройка. То есть те отрасли, которые по цепочке добавленной стоимости тянут за собой всю экономику.
В части потребительского спроса очень похожие тенденции наблюдались. Мы видим, что с одной стороны были ограничения для банков, и для них стало тяжелее кредитовать, поэтому банки подняли ставки, но из-за того, что происходит такой уверенный рост доходов россиян, они берут больше кредитов. Если брать сравнение к лету 2021 года, то есть до начала специальной военной операции, до санкций, то зарплаты выросли на 47% номинальные, а реальные доходы населения - на 15%.
Учитывая, что несколько предыдущих лет реальные доходы населения постоянно сокращались, то рост на 15% — это, конечно, резкий разворот динамики. И на этом фоне население верит в будущее в виде роста своих доходов, это нормальное поведение для частных лиц, и они активно берут кредиты. Спрос, конечно, очень большой сейчас, это помогает экономике. Сейчас ситуация, когда мы при достаточно высокой инфляции имеем очень хороший устойчивый рост. Посмотрим, удастся ли ЦБ подавить этот всплеск инфляции.
ПО ИЮНЮ ЧТО ВИДИТ СБЕР? ВОСХОДЯЩАЯ ДИНАМИКА ПОТРЕБЛЕНИЯ ПРОДОЛЖАЕТСЯ?
Да, сейчас в июне мы не видим признаков какого-то замедления ни в части оборотов бизнеса, ни в части зарплат, доходов населения. Свой прогноз по темпам роста ВВП в моменте тоже уточняем, на сейчас он составляет где-то 3,8% на этот год. Это один из самых высоких сегодня прогнозов на рынке. С учетом последних данных мы видим, что цифра по году может быть даже выше.
ЧТО БУДЕТ С АКЦИЯМИ СБЕРБАНКА, НАХОДЯЩИМИСЯ У НЕРЕЗИДЕНТОВ? ПОЧЕМУ НЕ БЫЛ ЗАПУЩЕН ОБРАТНЫЙ ВЫКУП ЭТИХ АКЦИЙ?
Сбербанк был до 2022 года самой популярной российской акцией в портфелях глобальных фондов. И с точки зрения процента free float, и с точки зрения абсолютного размера этих вложений. Существенная доля акций осталась в собственности нерезидентов, в том числе недружественных, на текущий момент.
Эти акции, по сути, - это часть обменного фонда для замещения, для обмена заблокированными активами, которые заморожены в западных странах – активами наших клиентов и государства.
Сбер по всем этим акциям начисляет дивиденды, направляет средства на счета типа С и они там хранятся в ожидании того или иного решения по урегулированию. Глобального решения, это уже не решение Сбера.
При этом мы понимаем, что там часть наших акционеров, которые были по сути резидентами и владели акциями через инфраструктуру недружественных нам государств. И мы приняли решение о том, что сделаем отдельную процедуру для таких акционеров, чтобы они могли подтвердить свое владение акциями, и тогда мы им выплачиваем все, что им причитается. Точно такая же процедура у нас есть по нашим облигациям, номинированным в иностранной валюте. И многие клиенты воспользовались процедурой и получили возмещение.
Ну а те, кто реально оказались на счетах типа С, это нерезиденты из недружественных стран, да, они пока остаются. Учитывая, что это никак не влияет сегодня на процедуру корпоративного управления Сбером, на работу банка, у нас нет необходимости, как у некоторых других компаний, срочно проводить эту сделку. Учитывая все-таки объем, это в том числе вопрос принятия тех или иных решений государством. У нас сегодня примерно треть акций приходится на недружественных нерезидентов.
О ПОСЛЕДНИХ САНКЦИЯХ США ПРОТИВ МОСБИРЖИ И ЗАРУБЕЖНЫХ ФИЛИАЛОВ БАНКОВ РФ:
С точки зрения филиалов, на самом деле, не очень даже понятно, в чем была необходимость повторно включать их в списки санкций. Всеми нашими филиалами мы открыто владели, все знали, что это филиал Сбера, и они с самого первого дня, когда ввели санкции против Сбера в 2022 году, они были введены против этих филиалов тоже. Может забыли, что они уже в санкциях. Если забыли, то хорошо, но с точки зрения наших клиентов, наших контрагентов, ничего не изменилось. Поэтому они как работали, так и работают. Здесь никаких новых негативных моментов не произошло.
Что касается санкций на Мосбиржу, то у Сбербанка с 2022 года происходило очень большое сжатие баланса в долларах и в евро, как у банка, так и средств клиентов, кредитов клиентам. На сегодня и в пассивах, и в активах, собственно говоря, тоже доля доллара и евро уже упала ниже 5%. Она продолжает каждый месяц уменьшаться, потому что клиенты не пополняют свои валютные счета. Есть определенная процедура снятия валюты со счетов, которое сегодня ограничено решениями властей. Часть клиентов просто держит свои средства, но в целом те, кто хотел уйти, конвертировать кредиты, во многом они это сделали еще в 2022 году, когда был очень хороший курс для конвертации из долларов, евро, в рубли и другие валюты.
Что касается клиентов, то большинство, если брать в количестве, не проводили операции через биржу, они всегда проводили валютно-обменные операции через банк - через наличные формы, либо безналичные, либо через предложение Сбербанк Онлайн, либо напрямую через Сбербанк Бизнес Онлайн, поэтому для них ничего тоже не поменялось.
Для тех клиентов, которые пользовались валютным рынком Мосбиржи, потребуется поиск новой площадки. Как правило, это либо те, кто имеет брокерские счета, и покупал валюту, либо это крупнейшие клиенты с большими оборотами и для них важна, что называется, каждая копейка в курсе. Мы как раз имеем решение - это SberCIB Terminal, которое позволяет в таком же формате как на бирже видеть в реальном времени котировки курса рубля и бесшовно через терминал проводить сделки по покупке-продаже валюты со Сбером на тех условиях, которые есть в моменте в этом терминале.
После закрытия торгов на бирже активно растет количество клиентов, которые им пользуются. Буквально за пару дней после введения санкций на прошлой неделе, те клиенты, которые раньше были на бирже, уже перешли на наше решение. У нас резко выросла клиентская база. Сегодня уже больше 6.000 клиентов пользуются нашим терминалом. Примерно 15% клиентов Сбера пользуется решением ежедневно. Мы увидели удвоение клиентов, которые стали ежедневно заходить в терминал.
Какая там ликвидность? Ликвидность предоставляется Сбером. В зависимости от объема сделки курс выгоднее. Там нет такого стакана, как на бирже, что ты можешь упереться в определенный уровень и дальше сделка не состоится. Нет. Дается курс и, если он тебя устраивает, ты можешь на необходимую тебе сумму провести сделку по нему. Он выгоднее, чем в кассе банка. Там спред несколько копеек между покупкой и продажей валюты.
СЕЙЧАС БЛАГОПРИЯТНЫЙ СЕЗОН ДЛЯ IPO, НЕ ВЕРНУЛСЯ ЛИ БАНК К ИДЕЕ ВЫВЕСТИ КОМПАНИИ ЭКОСИСТЕМЫ НА БИРЖУ?
Сбер развивается как экосистема, и для нас очень важно обеспечить комплексное обслуживание клиентов. У нас есть несколько ключевых экосистемных сервисов. Это и наш SBER ID, и программа лояльности, и СберPrime. Эти сервисы связывают Сбер и компании экосистемы в единое целое, они призваны дать клиенту максимальное качественное и комплексное обслуживание и удерживать его в экосистеме.
Так что выводить наши дочки на IPO на самом деле мы не планируем. В этом для нас какой-то большой пользы нет, потому что многие из этих компаний способны сами себе обеспечивать денежный поток и у них нет необходимости в привлечении капитала. Тем бизнесам, кому привлечение капитала сегодня необходимо, Сбер способен закрывать потребности за счет своих объемов. При этом сама по себе оценка отдельных бизнесов - это тоже не главное, потому что наша задача - именно интегрированная экосистема, где достигается синергия и в итоге мы получаем оценку не отдельных компаний, а оценку группы в целом, Сбера в целом. И учитывая, что Сбер сегодня на рынке есть, мы заинтересованы, чтобы именно акции Сбера росли.
Поэтому, наша стратегия в том, чтобы за счет экосистемы повышать капитализацию Сбербанка.
О ВЛИЯНИИ НАЛОГОВЫХ ИЗМЕНЕНИЙ НА ПРИБЫЛЬ СБЕРА В 25Г:
Вклад Сбера в пополнение бюджетов различных уровней, конечно, огромный. Мы только за 2023 год по группе заплатили больше 650 миллиардов рублей налогов плюс дивиденды напрямую в бюджет в размере 283 миллиарда рублей. И в этом году выплаты еще вырастут, с учетом дивидендов это будет больше 1 триллиона рублей. И очевидно, что рост продолжился бы и так в 2025 году. Но налоговая донастройка, конечно, внесет определенную корректировку.
Вырастет ли налоговая нагрузка? Конечно вырастет. Тут сомнений быть не может. Хотя в пакете есть определенные стимулирующие меры, которые позволяют снижать эффективную налоговую ставку. Например, для нас это очень важный фактор, норма про двойной вычет по налогу на прибыль на инвестиции в IT-продукты с искусственным интеллектом. Учитывая, что мы очень много средств инвестируем в искусственный интеллект, и активно включаем это во все продуктовые решения, то, конечно, мы сможем пользоваться этой льготой, и это положительным образом повлияет на эффективную ставку налога.
Но при этом мы никогда, конечно, не инвестируем ради того, чтобы просто получить вычет по налогам. Для нас в первую очередь должны быть бизнес-эффекты, например, рост бизнеса, повышение качества обслуживания, внутренняя эффективность.
При этом надо сказать, что такие вычеты и стимулирующие меры позволят Сберу какие-то решения принять, которые, возможно, были бы для нас неэффективны до введения этих норм. Поэтому, в целом, стимул очень важен, мы его поддерживаем и надеемся, что в том числе по федеральному инвестиционному налоговому вычету тоже будет решение в пользу того, что банки, как важная часть экономики, не будут заранее исключены из претендентов на этот вычет.
Посмотрим, в каком виде примут закон власти. В любом случае, налоговая нагрузка вырастет, но мы к этому готовы. И что касается возможности изменения дивидендной политики - мы тоже сейчас не видим необходимости вносить какие-то срочные изменения. Будем стараться придерживаться утвержденной дивидендной политики, и несмотря на налоговые изменения, показывать рост прибыли и дивидендов в 2025 году. (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
