27 сен (Рейтер) - Финансовые рынки вступят в четвертый квартал с ожиданиями снижения процентных ставок в мире с высоких уровней, на которых они находились последние несколько лет. Главный вопрос заключается в том, произойдет ли настолько же резкий спад в экономике или она продемонстрирует постепенное замедление.
Ниже представлен обзор событий, за которыми будут следить рынки на грядущей неделе.
1/КВАРТАЛ ХАОСА
Третий квартал завершится во вторник после нескольких турбулентных месяцев.
Август ознаменовался волатильностью, когда обычно спокойная японская иена демонстрировала резкие колебания почти одновременно с тем, как рост акций технологических гигантов из так называемой Великолепной семерки прервался, а крупнейшие центральные банки снова начали беспокоиться о состоянии своих экономик.
С тех пор акции в значительной степени оставили резкие скачки позади, но иена может показать лучший квартальный результат с момента мирового финансового кризиса 2008 года. Доходность гособлигаций в мире и нефть снижаются почти на 15%, а Китай объявляет все новые экономические стимулы.
И наконец, в последний отрезок года, главной темой станут назначенные на ноябрь президентские выборы в США и предвыборная гонка между Дональдом Трампом и Камалой Харрис.
2/ ХРУПКОЕ РАВНОВЕСИЕ
Федеральная резервная система США начала цикл смягчения денежно-кредитной политики с шага вниз на 50 базисных пунктов 18 сентября, но рынок труда продолжает оставаться в центре внимания инвесторов, оценивающих, насколько быстро центральному банку придется снижать ставки в ближайшие месяцы.
Участники рынка с нетерпением жду экономических данных в следующую пятницы, чтобы увидеть, насколько они будут соответствовать радужному прогнозу председателя ФРС Джерома Пауэлла о снижении инфляции и устойчивом росте. Комментарии главы американского центробанка стали ключевым фактором, обусловившим скачки индексов до новых пиков после заседания Федрезерва.
Слабость рынка труда может возродить опасения о том, что впереди может ждать экономический спад. В то же время неожиданно сильный рост числа рабочих мест может вызвать опасения о том, что ФРС не будет снижать ставки так резко, как ожидается, стремясь избежать скачка инфляции.
Экономисты, опрошенные Рейтер, ожидают, что в сентябре экономика США создала в среднем 145.000 рабочих мест по сравнению с 142.000 в августе.
3/ПЕРЕВОРАЧИВАЯ СТРАНИЦУ
Официальный китайский индекс менеджеров по закупкам для промышленного сектора, а также PMI промсектора КНР, рассчитываемый Caixin/S&P Global, будут опубликованы в понедельник - спустя всего неделю после объявления самых агрессивных экономических стимулов со времен пандемии COVID-19.
Конечно, пока еще рано судить о влиянии этих мер на экономику. Но учитывая волну оптимизма, охватившую мировые рынки после сообщения о новых мерах Пекина, возможно, инвесторы в этот раз не будут сильно реагировать на вероятно неутешительные данные в понедельник.
Хотя в центре внимание рынков будут находиться индексы деловой активности в Китае, инвесторы также будут следить за встречей правительства Таиланда с центральным банком на следующей неделе.
На встрече будет обсуждаться целевой уровень инфляции и недавнее укрепление бата - между чиновниками уже несколько месяцев сохраняются противоречия в вопросе снижения процентной ставки.
4/НЕРАДУЖНАЯ КАРТИНА ВЕЛИКОБРИТАНИИ
В гонке к так называемой нейтральной ставке Банк Англии сильно отстает от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка.
Рыночные позиции показывают, что трейдеры почти уверены в том, что Банк Англии будет снижать ставки гораздо медленнее, чем большинство других крупных центробанков. Предстоящие данные о ВВП Великобритании за второй квартал вряд ли изменят риторику чиновников в Лондоне, по-прежнему обеспокоенных очагами инфляции в экономике.
Новое лейбористское правительство бьет тревогу по поводу плачевного состояния британских финансов, и октябрьский бюджет будет направлен на решение этой проблемы. В связи с этим доверие потребителей находятся на самом низком за последние шесть месяцев уровне.
Показатели ипотечного кредитования и потребительских кредитов, которые будут опубликованы на следующей неделе, возможно, помогут улучшить настроения.
5/ДЕФЛЯЦИЯ
Рынки будут внимательно анализировать инфляционные данные еврозоны во вторник, в то время как перед ЕЦБ стоит необходимость принять решение о том, снижать ли ставки в октябре.
Потребительские цены в сентябре во Франции и Испании выросли меньше, чем ожидалось, на 1,5% и 1,7% соответственно.
Экономисты предполагают, что благодаря снижению цен на энергоносители общий показатель инфляции в еврозоне впервые с июня 2021 года опустился ниже целевого уровня в 2%, хотя ожидается, что в последние месяцы года ценовое давление снова вырастет.
Инвесторы теперь закладывают в позиции более чем 50-процентную вероятность снижения ставки на 25 б.п. в октябре - еще на прошлой неделе считавшееся маловероятным. Деловая активность в еврозоне неожиданно сократилась в сентябре, усилив опасения о том, что ЕЦБ не успевает за развитием событий.
Трейдеры прогнозируют, что инфляция снизится гораздо быстрее, чем ожидает ЕЦБ.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Ира Иосебашвили в Нью-Йорке, Рэй Ви в Сингапуре, Йорюк Бахчели в Амстердаме, Марк Джонс и Аманда Купер в Лондоне)
