НЬЮ-ЙОРК, 16 июн (Рейтер) -
В центре внимания рынков на этой неделе будет попытка Федрезерва США балансировать между опасениями об ослабления рынка труда и упрямо высокой инфляцией - инвесторы будут оценивать риски для ралли на американском фондовом рынке.
Американский фондовый индекс S&P 500 резко восстановился за последние два месяца - опасения о возможном влиянии торговых барьеров на экономику ослабли со времени обвала на рынке 2 апреля на фоне объявления президентом США Дональном Трампом «дня освобождения».
Ралли прервалось в пятницу - мировые фондовые рынки просели из-за бегства инвесторов в активы-убежища после ракетной атаки Израиля по Ирану и ответного удара Тегерана. Основные индексы США в пятницу потеряли более 1%.
Следующим серьезным испытанием для рынков может стать двухдневное заседание ФРС. Хотя ожидается, что центральный банк США оставит процентные ставки на прежнем уровне в среду, инвесторы с нетерпением ждут любых намеков на то, что ФРС может пойти на снижение ставок в ближайшие месяцы.
Ставка по федеральным фондам находится на уровне 4,25%-4,50% с тех пор, как Федрезерв снизил ее на четверть процентного пункта в декабре.
«На следующей неделе ФРС придется попытаться внушить веру в то, что она способна действовать, не давая при этом конкретных обещаний, - сказал Дрю Матус из MetLife Investment Management. - Если они слишком рано снизят ставки до того, как появятся свидетельства ослабления экономики, на которые они смогут потом указать, то они повысят риск дальнейшего усиления инфляционных ожиданий».
Федрезерв США на майском заседании предупредил о растущих рисках для инфляции и безработицы. У Федеральной резервной системы двойной мандат - поддержание полной занятости и ценовой стабильности, и инвесторы будут искать любые признаки того, что чиновники больше обеспокоены одной из этих целей и что это означает для динамики ставок.
Также в центре внимания инвесторов в среду будут находится обновленные прогнозы представителей ФРС для денежно-кредитной политики и экономики. Предыдущий раз они были опубликованы в марте.
Ларри Вертер из Daiwa Capital Markets America будет следить за оценками безработицы. Хотя согласно предыдущим прогнозам Федрезерва уровень безработицы на конец 2025 года достигнет 4,4%, Вертер ожидает показатель в 4,6% в конце года, отмечая, что последние данные, включая число заявок на пособие по безработице, указывают на ослабление рынка труда.
«Если ожидается рост уровня безработицы в соответствии с наблюдавшейся до сих пор динамикой рынка труда и при этом нет ожиданий существенного превышения прогноза ФРС для инфляция, это открывает путь к дальнейшему смягчению (денежно-кредитной политики) для поддержки рынка труда позже в этом году», сказал Вертер.
Фьючерсы, привязанные к ставке по федеральным фондам, указывают на то, что рынки ожидают двух снижений ставки до конца 2025 года, а первого - скорее всего, в сентябре, свидетельствуют данные LSEG. Эти ожидания укрепились после инфляционных данных на прошлой неделе.
Инвесторы также следят за выбором Трампом кандидата в преемники главы ФРС Джерома Пауэлла, при этом президент регулярно призывает ЦБ снизить ставки. В начале июня Трамп сказал, что решение о новом председателе будет принято в ближайшее время, хотя в четверг добавил, что не будет увольнять Пауэлла, чей срок истекает в мае 2026 года.
Рынки также будут следить за выходящими во вторник показателями розничных продаж. Инвесторы хотят увидеть, приводят ли пошлины к росту цен, оказывающему давление на потребительские расходы.
События в торговле, вероятно, продолжат держать рынки в напряжении - 8 июля истекает 90-дневная пауза в отношении широкого спектра пошлин Трампа. Торговое перемирие между Китаем и Соединенными Штатами на прошлой неделе дало надежду на достижение долгосрочного решения, однако отсутствие деталей оставило пространство для потенциальных конфликтов в будущем.
Индекс S&P 500 на данный момент показывает рост на 1,6% с начала 2025 года. При этом он поднялся на 20% с минимума, достигнутого 8 апреля, и сейчас находится на 2,7% ниже рекордного максимума, установленного в феврале.
«Рынок продемонстрировал настолько стремительный и мощный подъем, - сказала Марта Нортон из Empower. - Есть уязвимость к любым факторам, которые не вписываются в сформировавшуюся позитивную картину».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф)
