ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 15 июн (Рейтер) - Европейский центральный банк почти наверняка поднимет стоимость заимствований до самого высокого уровня за 22 года в четверг и оставит открытой возможность дальнейших повышений, продолжив борьбу с инфляцией невзирая на замедление экономики в еврозоне.
Экономический рост в 20 странах валютного блока оказался в застое, а инфляция становится всё более умеренной от месяца к месяцу благодаря более низким ценам на энергоносители и самому стремительному повышению ставок за всю 25-летнюю историю существования ЕЦБ.
Более того, американская ФРС накануне прервала череду из 10 повышений ставки подряд, что стало мощным сигналом для инвесторов во всем мире, что нынешний цикл ужесточения денежно-кредитной политики в развитых экономиках близится к концу, хотя в США еще возможна пара повышений.
Несмотря на все эти обстоятельства, инфляция в зоне действия единой валюты всё же еще неприемлемо высока для ЕЦБ: текущий её уровень в 6,1% более чем втрое превышает цель регулятора, и базовый рост цен, обычно не учитывающий еду и энергию, лишь недавно начал замедляться.
Это заставляет думать, что ЕЦБ останется на тропе ужесточения ДКП, особенно после неудачных прошлогодних прогнозов, когда чиновники центробанка не сумели предсказать всплеск инфляции и начали повышать ставки намного позже, чем коллеги в других частях мира.
«Они никак не могут допустить еще одного провала», - сказал Карстен Бжески, глава глобального департамента макроэкономики голландского банка ING.
Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку по депозитам восьмой раз подряд, на 25 базисных пунктов до 3,5%, что станет максимумом с 2001 года.
Опрошенные Рейтер экономисты прогнозируют еще один такой же шаг в июле - о нем уже говорили некоторые члены руководства ЕЦБ, возможно, чтобы усилить давление на других членов совета управляющих перед началом заседания 15 июня.
Действия ЦБ после июля менее ясны, но от его главы Кристин Лагард ждут, что она не исключит возможность нового повышения ставки в сентябре и даст отпор инвесторам, дружно ожидающим начала снижения ставки ЕЦБ уже в начале следующего года.
«Более важный вопрос - форвардные направления политики ЕЦБ, - сказал экономист JPMorgan Грег Фуцези. - Мы не уверены, что в заявлении (по итогам заседания) будет сигнал, что июльское повышение станет последним».
Предполагалось, что пауза Федрезерва США в ужесточении ДКП снизит рыночные ожидания от ЕЦБ, но инвесторы, напротив, нарастили их и теперь закладывают в цены пик депозитной ставки в еврозоне на уровне 3,85%, что повышает вероятность дополнительного ужесточения после июля.
ЕЦБ выпустит по итогам заседания обновленный экономический прогноз и, возможно, риторика в послании будет более умеренной, чем в прошлые разы, когда регулятор настаивал на необходимости роста ставок для охлаждения спроса.
«Вероятно, ЕЦБ сделает еще более сильный акцент на том, что будущая его политика будет зависеть от экономических данных в условиях повышенной неопределенности», - написали экономисты Berenberg.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду
(Франеско Канепа, Балаж Кораньи)
