(Данный материал был произведен в Гданьске для службы новостей Рейтер в России, где законодательство ограничивает освещение специальной военной операции РФ в Украине)
ЛОНДОН, 19 окт (Рейтер) - Эскалация войны между Израилем и сектором Газа до более масштабного конфликта может стать еще одним шоком для мирового роста и приостановить действие дезинфляционных сил.
Пока реакция рынка сдержанная, но ситуация может измениться.
«Ограничится ли этот конфликт противостоянием между ХАМАС и Израилем или перерастет в более широкий региональный конфликт с участием подконтрольных Ирану вооруженных группировок, в частности, Хезболлы, будет иметь значительные последствия», - сказал Хамза Меддеб из Ближневосточного центра Карнеги в Бейруте.
«Такая эскалация может привести к росту цен на нефть, опасениям по поводу поставок и потенциально к глобальному экономическому спаду».
Приводим несколько сценариев, находящихся в центре внимания.
1/ ИРАН И НЕФТЬ
В центре внимания - возможность более сильной вовлеченности Ирана и ответные меры США, предусматривающие ужесточение санкций в отношении иранской нефти.
«Санкции против экспорта иранской нефти могут практически мгновенно убрать с рынка 1-2 миллиона баррелей в день», - сказал Брент Белоте из Cayler Capital.
При маловероятном сценарии отправки американских войск на Ближний Восток Белоте ожидает скачка цен на нефть на $20, если не больше.
С октября 1973 года по март 1974, когда война Судного дня повлекла за собой нефтяное эмбарго арабских стран против государств, поддерживающих Израиль, нефть взлетела в цене на 300%.
«Сейчас отношения Израиля с рядом арабских стран лучше, чем тогда, - отмечает в записке Мэдисон Фоллер, стратег JP Morgan, - и поставки нефти на глобальный рынок в меньшей степени сконцентрированы (в одном регионе)».
Нефть в среду достигла отметки $92, а за прошлую неделю подорожала на 7,5%.
Надя Мартин Вигген из Svelland Capital добавляет, что региональный конфликт перекроет маршруты нефтяных танкеров в Средиземном и Черном морях, а также вокруг Турции.
2/ СКАЧОК ИНФЛЯЦИИ?
Инфляционный всплеск ослабевает, и повышение ставок по всему миру подходит к концу.
Скачок цен на нефть, которые после начала «специальной военной операции РФ в Украине» в прошлом году на короткое время достигли отметки $139, может приостановить снижение инфляции. Цены на газ выросли на 45% на прошлой неделе, что стало еще одним тревожным знаком.
«Возможное вовлечение Ирана (в конфликт) означает рост цен на сырьевые товары, усиление внешних шоков, а это - триггер для менее дезинфляционного прогноза», - сказала Алессия Берарди из Amundi, подчеркнув, что такой сценарий не является для нее основным.
Согласно долгосрочным рыночным индикаторам инфляционных ожиданий в США и еврозоне, инфляция останется выше целевого уровня в 2%.
3/ СИЛЬНЫЙ ДОЛЛАР?
Спрос на активы-убежища повысил курс доллара, подтолкнув его к отметке в 150 иен, и швейцарского франка, который в паре с евро в пятницу пережил лучшую сессию с января.
Доллар может и не оказаться беспроигрышной ставкой, если высокие цены на нефть и инфляция спровоцируют рецессию в США, считает Берарди.
Тревор Гритхэм из Royal London полагает, что любое действие, снижающее глобальные риски, может также привести к укреплению иены, поскольку японские инвесторы возвратят свои деньги на родину.
4/ ОПУСКАЮЩИЕСЯ РЫНКИ
Валюта, израильские облигации и акции, а также активы Египта, Иордании, Ирака и в меньшей степени Саудовской Аравии, Катара и Бахрейна пострадали от обострения напряженности.
После нескольких трудных лет война между Израилем и Газой стала еще одним фактором, подрывающим настроения на развивающихся рынках, сказала Омотунде Лоуал из Barings.
Джефф Гриллс из Aegon Asset Management предупредил, что региональная эскалация может легко привести к скачку нефти на 20%, что ударит по десяткам и без того бедных стран-импортеров нефти.
5/ КОЛЕБАНИЯ ТЕХГИГАНТОВ
То, что позитивно влияет на акции нефтянки, может оказать обратный эффект на акции крупных технологических компаний.
Субиндекс техсектора MSCI двигался обратно пропорционально акциям нефтегазового сектора в 2022 году, поскольку «СВО» в Украине привела к росту нефти - это в свою очередь вызвало тревоги об инфляции, которые толкнули вверх доходность облигаций.
Такая модель может сформироваться вновь, если ставки в США снова вырастут, чтобы сдержать инфляционные последствия конфликта, сказал Гритхэм.
Риск заключается также в возможном разрушении инфраструктуры.
«Египет - одно из мест, где несколько межконтинентальных кабелей пересекают сушу, формируя подобие »цифрового Суэцкого канала«, - сообщил Deutsche Bank. - По меньшей мере 17% мирового интернет-трафика проходит по этому маршруту».
Одновременно могут пострадать акции авиалиний, тогда как акции оборонных компаний окажутся в выигрыше. С момента нападения ХАМАС на Израиль 7 октября индекс акций авиакомпаний MSCI снизился примерно на 5%. Акции аэрокосмической и оборонной промышленности выросли почти на 6% . Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Наоми Ровник, Нелл Маккензи и Марк Джонс в Лондоне)
