НЬЮ-ЙОРК, 15 сен (Рейтер) - Инвесторы рассчитывают, что Федеральная резервная система на заседании во вторник-среду обозначит степень своей обеспокоенности ослаблением рынка труда в США, и ожидают, что центробанк впервые за девять месяцев снизит процентные ставки ради поддержания занятости.
Показатель потребительской инфляции, опубликованный в четверг, оказался чуть выше ожиданий. Тем не менее, участники рынка полагают, что после серии слабых данных занятости в США ФРС всё равно в среду примет решение смягчить ДКП.
Больше сомнений вызывает размер шага вниз и траектория дальнейшего смягчения ДКП в ближайшие месяцы.
На фоне некоторой стабилизации торговой и налогово-бюджетной политики Вашингтона ФРС вновь стала главным объектом внимания инвесторов, сказал Крис Фассиано из Commonwealth Financial Network.
«Теперь, когда рынок труда ослабевает, инвесторов больше всего интересует то, как ФРС будет реагировать на эту ситуацию», - сказал Фассиано.
Основные индексы Уолл-стрит достигли рекордных максимумов в ожидании снижения ставки и на фоне ажиотажа вокруг перспектив искусственного интеллекта, сильных корпоративных показателей и ослабления опасений по поводу экономических последствий пошлин президента Дональда Трампа. Индекс S&P 500 с начала 2025 года вырос на 12%.
Фьючерсы, привязанные к ставке по федеральным фондам, по данным LSEG, к четвергу указывали на 90% вероятности смягчения на 25 базисных пунктов на заседании ФРС в среду. Оставшиеся 10% -это вероятность вдвое большего снижения.
Николас Колас из DataTrek Research отметил, что из 55 случаев снижения ставки по федеральным фондам в период с 1990 года 60% были шагами по 25 б.п.
Из 18 крупных снижений по 50 б.п. все, кроме одного, пришлись на периоды рецессии или сразу после нее, говорится в аналитической записке Коласа. Единственное исключение - снижение ставки ФРС в сентябре 2024 года, которое стало первым из трех сокращений общим объемом 100 б.п., в результате которого ставка достигла текущего уровня 4,25%-4,5%.
«Учитывая этот исторический опыт, который известен и ФРС, и рынкам, снижение ставки на 50 б.п. будет сигналом о том, что ФРС обеспокоена ближайшим будущим экономики США», - считает Колас.
Фьючерсы, привязанные к ставке по федеральным фондам, закладывают смягчение политики на 73 б.п. до декабря - это примерно три стандартных снижения. Центробанк представит в среду обновленный прогноз экономического развития и ДКП.
С начала 2025 года регулятор держит ставки без изменений, и председатель Джером Пауэлл и другие представители ФРС выражали опасения, что пошлины на импорт могут разогреть инфляцию, что является причиной для отсрочки снижения ставок. Согласно свежей статистике, потребительские цены в США в августе выросли на 2,9% в годовом выражении, а в месячном исчислении подскочили самым быстрым темпом с января.
Хотя в мандате ФРС две цели - обеспечение стабильности цен и максимальной занятости, - инвесторы хотят услышать, что центробанк сосредоточен в первую очередь на поддержке рынка труда, сказал Юнг-Ю Ма из PNC Financial Services Group. После двух подряд слабых релизов ежемесячной трудовой статистики США официальный пересмотр в сентябре показал, что с апреля 2024 года по март 2025-го в экономике было создано на 911.000 рабочих мест меньше, чем предполагалось ранее.
«Это небывалый пересмотр данных, и он требует особого внимания», - считает Ма.
Технологический сектор акции, связанные с отраслью искусственного интеллекта, также оказались в центре внимания Уолл-стрит после того, как взлет акций Oracle на 36% в среду толкнул рыночную стоимость компании к отметке в 1 триллион долларов. Столь впечатляющий рост производителя корпоративного ПО был обусловлен волной многомиллиардных сделок в сфере облачных технологий, свидетельствующей об острой конкуренции за вычислительные ресурсы на рынке ИИ.
Скачок акций Oracle поразителен с точки зрения рыночной динамики — редко можно увидеть столь мощную реакцию рынка в бумагах компании такого масштаба, отметил Ма. По его словам, это показывает, что в экономике, технологиях и сфере ИИ события развиваются очень стремительно.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)
