(Добавлены комментарии аналитиков по всему тексту)
МОСКВА, 27 ноя (Рейтер) - Российский Центробанк сообщил, что с января 2024 года возобновляет проведение операций на внутреннем валютном рынке, связанных с пополнением и использованием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), с учетом отложенных покупок валюты в рамках бюджетного правила, но окончательный расчет суммы интервенций представит позднее.
«НЕзеркалирование расходов из ФНБ сверх бюджетного правила – это была, по сути, эмиссия рублей. В 2024г эта практика отменяется. И это очень хорошая новость для рубля!», - прокомментировал решение ЦБР Евгений Суворов, автор Telegram-канала MMI и экономист банка ЦентроКредит.
Аналитики ожидают, что многофакторный расчет объема интервенций позволит ЦБР продавать валюту ежемесячно и в начале 2024 года.
В начале ноября глава ЦБР Эльвира Набиуллина говорила, что Центробанк уже обсуждает возможные решения о возобновлении в 2024 году отложенных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке.
ЦБР в августе принял решение с 10 августа 2023 года до конца 2023 года приостановить покупку иностранной валюты на рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина. Предполагалось, что отложенные покупки могут быть осуществлены в течение 2024 года и последующих лет.
«Банк России с января 2024 года возобновляет проведение операций на внутреннем валютном рынке, связанных с пополнением и использованием средств Фонда национального благосостояния, в том числе с учетом всех операций, осуществленных со средствами ФНБ в 2023 году», - сообщил ЦБ в понедельник.
В течение 2024 года ежедневный объем и направление проводимых на внутреннем валютном рынке операций (то есть, покупка или продажа валюты) ЦБР намерен определять исходя из сальдо следующих величин: регулярных операций по покупке/продаже иностранной валюты в размере дополнительных/выпадающих нефтегазовых доходов в рамках бюджетного правила, разницы объема отложенных с 10 августа по 31 декабря 2023 года регулярных операций в рамках бюджетного правила и объема расходования средств ФНБ.
Ежедневный сальдированный объем покупки/продажи в рамках указанных операций рассчитывается исходя из равномерного распределения общей суммы на 12 календарных месяцев (с учетом количества торговых дней).
По оценкам аналитиков, с учетом ноября у ЦБ накопилось отложенных покупок валюты на 1,3 триллиона рублей, по итогам декабря может быть 1,9 триллиона рублей. Минфин сообщал ранее, что расходование средств ФНБ в 2023 году может составить 3,5 триллиона рублей.
Кроме того, ЦБР будет учитывать в своих расчетах проведенные в течение второго полугодия 2023 года — первого полугодия 2024 года объема чистого инвестирования ФНБ в разрешенные финансовые активы, выраженные в рублях.
Ежедневный объем указанных операций в каждом полугодии (без сдвига на 1 месяц вперед, то есть с 09.01.2024 по 30.06.2024 и с 01.07.2024 по 31.12.2024) рассчитывается исходя из равномерного распределения общей суммы нетто-инвестирования ФНБ за прошедшее полугодие (то есть за второе полугодие 2023 года и первое полугодие 2024 года, соответственно) на шесть календарных месяцев (с учетом количества торговых дней).
Окончательный расчет итогового ежедневого объема операций в январе 2024 года будет представлен Банком России в отдельном пресс-релизе в конце декабря 2023 года, с учетом информации Минфина об использовании средств ФНБ для финансирования дефицита бюджета вне бюджетного правила и размещения средств ФНБ в разрешенные финансовые активы в рублях.
На сегодняшний день ЦБР продает иностранную валюту на рынке, зеркалируя операции, связанные с использованием средств Фонда национального благосостояния, на сумму 0,8 миллиарда рублей в день.
Искандер Луцко из инвесткомпании Aigenis полагает, что по факту ЦБР и в начале 2024 года будет проводить продажи валюты на рынке, на сумму около 0,6 миллиарда рублей в месяц.
«Думаю, чуть меньше будет, чем сейчас», - сказал он Рейтер.
«ЦБ объявил, что отложенные покупки валюты по бюджетному правилу будут сальдированы с расходами из ФНБ сверх бюджетного правила (эти деньги будут изъяты из ФНБ в декабре). Вторая сумма, скорее всего, будет сильно больше, чем объём отложенных покупок», - сообщил Суворов.
Согласно его оценке, с начала 2024 года ЦБ будет не покупать валюту (то, что недокупил в августе-декабре), а увеличит её продажи, что окажет поддержку курсу рубля.
«Вероятно, продажи валюты перевесят (покупки)», - считает инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган. (Елена Фабричная, Александр Мэрроу. Редактировала Оксана Кобзева)
