БАНГАЛОР, 5 янв (Рейтер) -
Большинство валют развивающихся рынков могут восстановить свою недавнюю силу позднее в 2024 году после некоторого краткосрочного застоя, так как ожидания снижения процентных ставок ФРС сдерживают доллар, показал проведенный Рейтер опрос.
Валюты ЕМ подскочили в последние несколько недель благодаря рыночным ожиданиям агрессивного снижения стоимости заимствований Федрезервом в 2024 году, вызвавшим спад доходности гособлигаций США. В первые дни нового года эти ожидания ослабли, но несущественно.
Недавняя распродажа доллара привела к росту более широкого индекса валют развивающихся рынков почти на 3,5% с начала ноября 2023 года.
Однако, учитывая, что это просадка «зеленого», как ожидается, будет непродолжительной, а риски неправильной оценки трейдерами будущих снижений ставок ФРС увеличивается, рост валют развивающихся рынков будет умеренным, по крайней мере, в первом полугодии.
Согласно опросу 55 стратегов, проведенному Рейтер 2-4 января, 11 из 15 валют развивающихся рынков, включенных в опрос, укрепятся к доллару за 12 месяцев, причем восемь из них отыграют все свои потери 2023 года.
Однако, сроки начала смягчения денежно-кредитной политики ФРС всё еще неясны, и медианные трехмесячные прогнозы для ряда валют, включая турецкую лиру и рубль, оказались несколько слабее по сравнению с результатами декабрьского опроса.
По словам Криса Тернера из ING, хотя в целом 2024 год должен быть положительным для валют EM, его старт может оказаться непростым из-за, вероятно, слишком раздутых ожиданий смягчения денежно-кредитной политики в Штатах и Европе.
«Но когда во втором квартале станет ясно, что ФРС действительно смягчит монетарную политику, это должно быть довольно благоприятной и позитивной средой для валют развивающихся рынков», - сказал Тернер.
Как ожидается, что большинство валют ЕМ, включая китайский юань, индонезийскую рупию, южнокорейскую вону , тайский бат, малайзийский ринггит, вьетнамский донг и тайваньский доллар, в течение года прибавят в стоимости от 2,1% до 5,0%.
Индийская рупия, согласно прогнозам, за год подорожает всего на 1% до 82,50 за доллар, что примерно совпадает с результатами декабрьского опроса.
Среди немногих валют, которые, как ожидается, не смогут в 2024 году отыграть все прошлогодние потери были турецкая лира, южноафриканский ранд и российский рубль.
Еще одним источником поддержки для валют развивающихся рынков служат более умеренные ожидания снижения ставок не только ФРС, но и центробанками стран ЕМ на фоне достаточно сильного экономического роста в этих странах.
«В настоящее время мы не прогнозируем, что ФРС снизит ставки на столько, сколько закладывает рынок, что, возможно, указывает на некоторые или более ограниченные возможности для существенного роста валют EM в этом году», - сказал Митул Котеча из Barclays.
«Но, возможно, по ходу года мы увидим некоторый дальнейший потенциал роста валют EM».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Деваяни Сатьян в Бангалоре, опрос Ананта Чандака, перевел Томаш Каник)
