МОСКВА, 10 окт (Рейтер) - Рано или поздно ослабление рубля сойдет на нет и курс рубля укрепится, нащупав новое равновесие на фоне роста экспортной выручки, сказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Алексей Корнилов.
«Сила экономики выражается в росте реальных зарплат и в росте потребительских расходов, часть этих расходов как раз распространяется не только на продукцию внутри страны, но и на импортную продукцию, соответственно, для этого требуется больше валюты. Соответственно, создается этот дополнительный спрос (на валюту)», - сказал Корнилов в эфире телеканала РБК.
«У нас сейчас импорт один из самых высоких... за первое полугодие импорт рекордно высокий по объемам», - добавил он.
ЦБР сообщил, что импорт товаров в январе-сентябре 2023 года был на уровне $226,8 миллиарда.
«Импорт - конечно, одна из причин, но есть компенсирующие факторы, которые, как я говорил - это цена основного экспортного товара - нефти. Обычно это было связано: нефть растет - курс рубля укрепляется, но в последнее время наблюдалось, когда параллельно росли котировки на нефть и мы видели ослабление рубля. Этот процесс, я думаю, не как огонь или течение реки, на которое можно смотреть вечно. Рано или поздно он должен прийти в какое то логическое русло», - сказал Корнилов.
ЦБ сообщил, что рост цен на углеводороды и снижение дисконта на российскую нефть не оказывали заметной поддержки рублю на фоне лагов в получении и возврате валютной выручки на российский рынок.
«Сейчас ситуация с рублем и долларом определяется небольшим маржинальным дисбалансом, и если ситуация на чаше весов чуть изменится в другую сторону, то мы в принципе, можем увидеть и обратную динамику, и более крепкий рубль», - сказал стратег ВТБ Мои Инвестиции.
«Поэтому здесь мы делаем осторожные прогнозы в сторону укрепления», - добавил он.
ВТБ Мои Инвестиции ждет курс рубля к доллару на уровне 84,5 рубля за доллар в среднем за 2023 год и 92 рубля на конец года.
«Не все сейчас так однозначно работает, как мы уже выяснили в этом году, привычные тенденции сталкиваются с непривычными явлениями. Но в целом, основная логика должна работать и если у нас будет хорошая экспортная выручка, все равно это должно привести ситуацию к большему балансу», - сказал Корнилов.
Дополнительно появился фактор поддержки рубля в виде более высокой ключевой ставки (13%).
«Это должно действовать на укрепление рубля, поскольку это связывает денежную массу», - сказал Корнилов.
Прирост денежных агрегатов, по данным ЦБ, в сентябре продолжил замедляться из-за сохраняющегося сокращения вклада бюджетных операций. Годовой прирост М2 составил 21,1%, М2Х с исключением валютной переоценки – 15,1%.
«Наш бюджет показал феноменальную динамику по сокращению дефицита с 2,3 триллиона рублей до 1,7 триллиона рублей только за один месяц, за сентябрь, и выясняется, что этот фактор - так называемый проинфляционный бюджет - он сходит постепенно на нет, и если такая динамика продолжится, как в сентябре, то вообще гипотетически мог бы бюджет стать к концу года сбалансированным», - сказал Корнилов.
Все это существенные факторы в пользу рубля, добавил он.
По оценкам аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, до конца 2023 года ВВП России может показать рост примерно на 2,5%. Одним из основных факторов поддержки экономической активности станет восстановление потребительского спроса, в 2024 году его динамика нормализуется, но по-прежнему значимым будет вклад промышленного производства.
Корнилов ждет инфляцию на конец 2023 года в 6,5%, в 2024 году - выше цели 4%.
«Мы считаем, что текущая ставка 13% может быть еще увеличена, мы должны учитывать такую вероятность, она может повыситься до 14%», - сказал он.
К концу 2024 года, по его прогнозу, ставка снизится до 12,0%.
Средняя цена нефти Brent в 2023 году будет на уровне $85 за баррель, сказал эксперт, в 2024 году – на уровне $90. При этом средняя цена Urals в 2023 году составит $65, в 2024 году – $80. (Елена Фабричная)
